议题:以人民币SDR权重提升为契机，稳步审慎推进人民币国际化
日前，国际货币基金组织宣布，执董会已于5月11日完成对特别提款权固定价值的五年一次审议，决定维持当前SDR篮子货币构成，将美元和人民币的权重分别从41.73%和10.92%提高到43.38%和12.28%，将欧元，日元和英镑的权重分别从30.93%和8%新的SDR篮子将于8月1日生效，人民币的权重仍将是第三位
IMF提高人民币权重，主要是由于中国出口稳定增长，人民币在储备货币中的份额增加，人民币外汇交易增加在SDR权重计算涉及的指标中，中国在贸易出口和官方储备占比方面表现较好人民币外汇交易占比略有上升，从2016年的2%上升到2019年的2.2%，但仍远低于其他SDR篮子货币以及加元，澳元和瑞士法郎人民币计价的国际证券占比与2016年持平，保持在0.3%，全球排名第十因此，中国经贸实力的提升，国际货币的多元化发展以及中国推动人民币国际使用的积极举措是IMF提高人民币权重的主要原因
第一，中国的国际贸易地位不断上升，为人民币的国际使用奠定了坚实基础根据联合国贸发会议的数据，中国商品贸易进出口占全球商品进出口的比重已从2010年的9.1%和10.3%分别提高到2021年的11.9%和15.1%，这为人民币在国际贸易中的使用提供了良好的平台
第二，为了分散风险，各国央行逐渐将官方储备货币多元化，增加人民币在国际储备中的比重目前，世界上已有70多个国家和地区将人民币纳入其外汇储备2021年第四季度，人民币占各国央行外汇储备的2.8%，比2016年第四季度的1.1%增加了一倍多
第三，中国与发展中国家的合作不断深化，为人民币的国际使用开辟了新的市场最近几年来，中国一直在推动高质量的一带一路，积极推动东南亚，非洲等地区的基础设施项目，加强与发展中国家的产能合作该项目侧重于铁路和公路等交通基础设施，以及风力发电站和光伏电站等能源基础设施通过企业投资，设立产业基金等方式，支持当地发展，扩大人民币在当地的使用
第四，中国金融基础设施不断完善，人民币国际使用环境不断优化人民币跨境支付系统自2015年上线以来，进一步整合了现有的人民币跨境清算结算渠道和资源，提高了人民币国际使用效率2021年，CIPS系统完成人民币跨境支付业务334.2万笔，日均交易额3184亿元，远高于2016年的日均交易额174.5亿元截至2022年1月，CIPS系统共有1，280名参与者此外，中国人民银行还与39个国家和地区的中央银行签署了货币互换协议截至2022年4月，人民币货币互换规模已达3.66万亿元
但受益于美国发达的金融市场和美债的安全资产属性，美元在国际货币体系中依然占据主导地位当前，国际货币体系趋于多元化，美元的国际储备货币职能逐渐弱化根据IMF的官方外汇储备货币构成调查，自2015年以来，各国央行持有的美元储备逐渐减少2021年第四季度，各国外汇储备中美元占比降至58.8%，为26年来最低水平2022年初爆发的俄乌冲突引发了美国对俄罗斯的金融制裁，也在一定程度上损害了美元的信誉，削弱了其国际影响力尽管如此，IMF仍在本次估值审查中提高了美元的权重，美元在国际货币体系中仍保持主导地位原因如下:第一，美国的市场开放度，金融产品种类和流动性高于其他国家和地区，美元可自由兑换，这意味着持有美元对国际投资者和交易者具有吸引力，从而巩固美元的国际货币地位，其次，美国国债仍是重要的安全资产特别是在全球经济金融形势高度不确定的环境下，国际市场对美元的需求增加，推动美元指数持续走强，进一步放大了美元资产的保值功能
在此背景下，中国应基于实体经济推动人民币的国际使用，实现经贸投资与人民币国际化的协调发展十四五规划和2035年远景目标纲要明确指出，稳步审慎推进人民币国际化，坚持市场驱动和企业自主选择IMF提高人民币SDR权重，表明人民币在国际市场的认可度提高，人民币国际化取得积极进展可是，人民币的国际使用量与美元和欧元相比还有很大差距中国应坚持金融市场改革开放和经贸发展相结合，从供给侧和需求侧推进人民币的国际使用，提升人民币在跨境贸易和投资中的定价和结算作用在供给方面，我们将继续深化汇率和利率市场化改革，逐步放宽外国投资者的准入标准和投资额度限制，提高中国资本账户的开放程度，适当增强人民币的可兑换性在需求端，应巩固国际贸易地位，深化金融市场，扩大人民币境外使用，增加人民币对投资者和交易者的吸引力
